“光学镜头龙头”何以破局：为高资产负债率公司担保，大股东持股七成被累计质

10月17日晚，联创电子披露公告称，控股股东江西鑫盛投资有限公司(以下简称“江西鑫盛”)所持有的公司部分股份于2024年10月16日已解除质押，本次解押股数为540万股，占其所持股份比例为5.90%。

尽管上述股份已解除质押，然而目前看来，联创电子仍存在大股东过高比例的股权质押问题。截至公告披露日，江西鑫盛累计质押股数为6608万股，占其所持股份比例为72.15%。

此外，除了其控股股东股权质押比例过高，为资产负债率逾70%的公司提供担保也是联创电子无法规避的问题。在此情形下，联创电子应如何破局？

就大股东股权质押、担保高负债公司等相关问题，10月18日，时代周报记者给联创电子发去了采访邮件，截至发稿尚未得到对方回复。

控股股东今年三次质押股份

公开资料显示，联创电子成立于2006年8月，并于2015年12月借壳汉麻产业登陆深交所，公司目前业务主要是光学产业和触控显示产业，产品广泛应用于智能终端、智能汽车、智慧家庭、智慧城市等领域。

天眼查显示，联创电子控股股东江西鑫盛成立于2010年，所属行业为商务服务业，经营范围包括“投资管理及咨询、企业管理策划及服务、房屋租赁；国内贸易”，法人代表韩盛龙，同时也是联创电子目前的实控人。

时间追溯至2021年11月5日，联创电子披露，实控人韩盛龙、控股股东江西鑫盛及其一致行动人陈伟、万年县吉融投资管理中心(以下简称“万年吉融”)、金冠国际有限公司(以下简称“金冠国际”)共同签署了《解除一致行动人协议》。关系解除后，公司由江西鑫盛独立控股。

独立控股前，江西鑫盛就已多次质押股份，成为联创电子唯一大股东后也是如此，据统计，今年以来，江西鑫盛共三次质押股份。

2024年2月8日，联创电子公告，江西鑫盛补充质押股份645万股。600万股为股权质押，占其所持比例6.50%，占公司总股本的0.56%，质押自2024年2月6日至2027年1月26日，质权人是合肥鑫盛股权投资合伙企业；45万股为股权质押回购，质权人为中邮证券，质押起始日为2024年2月6日，其中17万股于2024年8月16日已解押、28万股于2025年10月10日延期购回。

半年后，即2024年8月31日，联创电子又披露，江西鑫盛质押股份540万股，占其所持比例为5.90%，占公司总股本的0.51%，质押自2024年8月29日至2024年11月25日，质权人是浙江炳炳典当有限公司嘉兴分公司，目前已提前解押。

2024年9月4日，联创电子披露，江西鑫盛今年第三次质押股份，该次质押股数为660万股，占其所持股份比例为7.21%，占公司总股本的0.62%，质押日期为2024年9月2日至2024年11月25日，质权人仍是浙江炳炳典当有限公司嘉兴分公司。

截至2024年10月17日，江西鑫盛持有公司9158万股，累计质押股数为6608万股，占其所持股份比例为72.15%，占总股本的比例为6.18%，质押用途大多为自身经营。

对此，联创电子在公告中表示，“江西鑫盛资信状况良好，具备相应的资金偿还能力，所持股份的质押风险可控，不会对公司主营业务、持续经营能力产生影响，不会导致本公司的实际控制权发生变更；若后续出现平仓风险，公司控股股东将采取补充质押、追加保证金或以其自有资金偿还质押借款等措施应对上述风险。”

担保高资产负债率公司

上市至今，联创电子的资产负债率居高不下，Wind数据显示，2020-2023年，公司的资产负债率分别为66.30%、68.56%、69.37%和76.72%。

截至2024年6月30日，联创电子的资产负债率为79.19%。

尽管自身的资产负债率已经较高，但是在此情形下，联创电子及控股子公司依旧要进行对外担保，其中对外担保总额超过最近一期净资产100%；同时公司还向资产负债率同样超过70%的公司提供担保。

2024年9月，联创电子为合并报表范围内下属公司担保约10.87亿元，全资子公司江西联创电子有限公司为关联公司江西联创宏声电子股份有限公司(以下简称“联创宏声”)担保1000万元。

截至2024年10月12日，联创电子及控股子公司的对外担保额度总金额为103.55亿元，占公司2023年年末净资产的368.49%；累计对外担保余额为68.79亿元，占公司2023年年末净资产的244.80%，其中对外担保的联创宏声担保余额为2000万元，占公司2023年年末净资产的0.71%。

值得注意的是，江西联创、联创宏声的资产负债率均超过70%，无论对内、对外担保都暗藏隐患。

实际上，这并非联创电子首次为资产负债率逾70%的公司提供担保，在此前时代周报记者对联创电子相关人士的采访中，对方曾表示，“公司担保事项都是经过董事会和股东大会审议批准，对外担保的联创宏声整体实力较强，风险可控。”

截至10月18日收盘，联创电子的股价为9.33元，公司市值约为100亿元，年内市值蒸发约9亿元。